5 квітня відбулася конференція «Залучення капіталу для розвитку бізнесу ІТ-компаній», організована Асоціацією ІТ-дистриб'юторів України за сприяння Національного комітету IPO (проєкт журналу «Експерт-Україна»). У конференції взяв участь віце-президент компанії Softline Юрій Сивицький. У своїй доповіді він ознайомив учасників з нюансами взаємин власників ІТ-компаній та інвесторів.
У доповіді було приділено увагу специфіці бізнесу ІТ-компаній. Вона полягає в тому, що ІТ-індустрія є найбільш глобалізованою індустрією (оскільки кордони не є серйозною перешкодою для ведення бізнесу), матеріальні активи швидко застарівають і мало що значать, а основну цінність становлять нематеріальні активи. Проте оцінка нематеріальних активів – це чимала проблема, оскільки знання, права, бренд, сталість (залежність клієнта) та еластичність каналів збуту не піддаються обліку. Складно також буває знайти грань між інвестиціями та витратами.
На прикладі діяльності компанії Softline Юрій Сивицький показав, які переваги та недоліки мають прямі інвестиції – з погляду інвестора, компанії, топменеджменту, персоналу і первинних власників компанії.
Для інвестора основною перевагою прямих інвестицій є швидке зростання капіталізації. Технологічна гонка дає багато можливостей, у тому числі й фінансових. Серед недоліків можна виділити високі технологічні ризики, плинність ресурсів і велику залежність від персоналу.
Для компанії прямі інвестиції – це можливість доступу до фінансових ресурсів (для прориву або підтримки розвитку), до портфельних компаній і нових ринків, а також до міжнародного досвіду. Можливі ризики – вторгнення чужої культури і нав'язування неправильної моделі бізнесу, яка може призвести до знищення компанії.
Топменеджмент компаній при появі інвестора отримує масштабнішу і динамічнішу роботу, а також нові знання. Негативними сторонами є формалізація у відносинах з власниками компанії і реальна загроза бути втягнутим у «перетягування каната» між старими і новими власниками. Крім того, необхідно постійно думати про капіталізацію компанії або повернення інвестицій.
Для співробітників компанії прихід інвестора є чинником, що несе невизначеність, тому для збереження персоналу – головного ресурсу ІТ-компаній – необхідно заздалегідь, до появи інвестора, «підготувати ґрунт» у колективі.
Первинним власникам компанії поява інвестора допоможе залишити звичне коло прийняття рішень, вийти на новий виток у розвитку і вартості компанії, реалізувати нові можливості та ідеї. Серед негативних моментів – загроза боротьби за вплив на компанію, ризик належати одіозній фінансовій групі (тому до вибору інвестора треба підходити дуже відповідально). Також власникам доведеться змінити свій статус – вони будуть уже не господарями, а одними з акціонерів компанії.
Які ж можна зробити висновки?
- Якщо ви вирішили залучити інвестора в компанію, то треба чітко розуміти, навіщо це потрібно.
- При виборі інвестора треба звертати особливу увагу на його репутацію і корпоративну культуру.
- Треба домовитися з інвестором про цілі розвитку та логіку їх досягнення.
- Усі відносини між інвестором і компанією повинні будуватися на принципах взаємної поваги – ніяких господарських амбіцій! Довіра і комфорт народжуються тільки при спільному вирішенні проблем і постійному взаємному інформуванні. Будь-яка сварка між власниками може розпорошити нематеріальні активи компанії.